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2021年,租赁投什么(四):光伏发电
返回列表 来源: 全球租赁业竞争力论坛 发布日期: 2021.08.18 浏览次数:




很多融资租赁公司对于光伏 工商业屋顶光伏发电系统并不陌生。早在数年之前,多家金融租赁公司、融资租赁公司就已经布局光伏。以中信金融租赁为代表,其光伏类资产的比重已经超过了50%。业内同仁还曾戏称,但凡能看的上的客户,中信金融租赁都已经接触过并且有了合作。中信金融租赁在光伏板块的仓位之重,由此可见一斑。


毫无疑问,在“碳达峰”和“碳中和”的目标下,清洁能源将迎来一波大发展。在“十四五”“十五五”期间,我国将进一步大力发展风电、太阳能发电。中国在去年12月的气候雄心峰会上提出,到2030年,风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上等4项目标。


市场情况


我国光伏应用主要有三类,第一类是大型地面电站,第二类是 工商业屋顶光伏发电系统,第三类是户用分布式发电。


相对于集中式光伏,分布式光伏基本不存在限电、补贴拖欠的问题。但是由于项目建设在业主的屋顶上,所发电量需要卖给业主获取电费收益,因此屋顶业主的信誉、企业经营的稳定性等风险都会影响到分布式项目运营期的现金流。


近年来,户用光伏市场开始快速发展,2020年户用分布式光伏年度新增装机首次突破10GW,占比高达25%,已经逐步具备成熟的商业模式。


光伏发电产业链主要分为:上游的晶硅、晶片、光伏玻璃、铝合金、电子元器件等原材料;中游的光伏组件、光伏支架、光伏电力电子产品等光伏发电设备;下游的光伏电站EPC承包商及光伏电站。融资租赁主要在电站建设环节介入产业链。


光伏电站,是指利用太阳光能、采用特殊材料诸如晶硅板、逆变器等电子元件组成的发电体系,与电网相连并向电网输送电力的光伏发电系统。光伏电站的投资是一种长期、稳定的投资收益类项目。


光伏电站的投资由五大部分组成,分别为:设备及安装工程、建筑工程和其他费用、基本预备费、涨价预备费(暂不计取)和建设期利息组成。


发电设备及安装工程的费用主要包括光伏组件、其他电气设备(汇流箱、配电柜、逆变器、箱变)、支架、电缆等工程的设备及安装工程。建筑工程主要由当地的建筑材料价格及地质、地形、施工难易程度等因素确定。其他费用除征地费用外,其余基本依据编制办法规定的比率计取,而征地费用需根据当地用地政策和用地类别确定。


工商业屋顶光伏发电系统光伏发电产业发展有明显的地域分布特征,目前已披露的:河北省“十四五”光伏新增规模将超过22GW、安徽省力争2025年光伏发电装机规模超过200万千瓦、江苏省计划到2025年底全省光伏发电装机达到2,600万千瓦、四川计划“三州一市”光伏基地“十四五”规划总装机容量预计2,000万千瓦、西藏计划装机容量突破1,000万千瓦。


从光伏电站运营商来看,根据公开披露的数据,“十四五”期间,“五大四小”发电集团光伏装机量预计超过170GW。


融资租赁参与现状及机会


从租赁公司的角度来看,在全球经济环境充满无数不确定性、金融行业普遍面临“资产荒”的背景下,光伏电站由于具有长期稳定现金流而成为一项优质资产,并且光伏电站投资大、资金回收期长的特点也恰好与融资租赁方式相契合。光伏电站设备便是租赁物,且与一般的生产型企业不同,光伏电站本身是一个单体公司,是伴随着电站而形成的经营主体,变现能力依托租赁物和电站股权实现,变现能力很强。


目前租赁投放重点已经开始向分布式光伏电站倾斜,在户用光伏、扶贫光伏等领域也有较多尝试。


从业务模式来看,直租是光伏电站的一个主要的投放方式。直租模式下,租赁公司从项目建设前期、采购环节介入,把控项目整体质量及建成后运营发电情况,同时需要承担政策调控风险、流动性风险等诸多不确定因素。


售后回租模式下,租赁公司主要为已建成电站提供融资,此类项目一般为已并网项目,操作较为简单,租赁期限主要取决于承租人融资需求,可短至几年,也可长至覆盖电站整个生命周期。


经营性租赁是一种股债结合模式,租赁公司提供项目建设资金,电站建成租赁给项目运营商或第三方运营,并按照投资比例获取相应股权,同时向承租人收取租金。


经营性售后回租模式下,项目运营商将已建成并网电站转让给租赁公司,后租赁公司将电站经营权租回给项目运营商或租赁给第三方,按期收取租金。


依托集团在清洁能源市场的地位和资源优势,融和租赁、大唐租赁等电力系央企租赁公司是目前光伏领域的主要参与者。


具体来看,融和租赁在抓住集中式光伏发电平价上机遇之外,还创新开展了屋顶分布式光伏电站融资业务,光伏项目投放主要集中在山东、湖北、江苏等光照资源较好且电力消纳能力较强的省份;华能天成租赁的光伏项目以集中式光伏为主,业务模式多为直租;华电租赁和中广核租赁对光伏项目技术准入标准均为:集中式项目装机容量不低于10MW,分布式项目装机容量不低于5MW。


可以看到,除传统的光伏发电外, 工商业屋顶光伏发电系统光伏+模式也是未来的发展方向之一,对租赁公司来说也是很好的机会。


如新能源汽车充电桩建设领域的“充光储检”计划。“充光储检”即通过打造充光储微网,以光伏补充容量缺口,以储能平衡峰谷,在满足门店充电服务需求的同时实现负荷就地消纳、参与电网调度。2020年国网、广汇共同出资的网汇(上海)设备租赁有限公司注册成立,该公司将通过融资租赁方式支持国家电网的“充光储检”计划。


工商业屋顶光伏发电系统光伏+农牧业项目。将光伏发电与现代高效设施农业相结合,实现棚上发电、棚下种植、养殖、观光旅游等多重收益,是传统农牧业与新能源紧密结合的产物,不但有利于缓解用地矛盾、增加地区收益,还提供可再生能源电力,实现绿色发展,促进生态环境保护,是国家鼓励推广的重要方向。应用场景有光伏大棚、光伏温室、光伏养殖场、光伏灌溉等。现阶段,光伏+农牧业仍属新兴产业,和普通地面光伏电站相比,项目的成本偏高。



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